Η κατάσταση των Ελληνικών τραπεζών αξιολογείται!

Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P (Standard & Poor’s) αναγνωρίζει τον κίνδυνο συγκέντρωσης στην αξιολόγηση του τραπεζικού κλάδου της χώρας και σε ανάλυσή του επεξεργάζεται πιθανά δυσμενή σενάρια.

Με την έκθεση σε υψηλά πιστωτικά ρίσκα να παραμένει σημαντική, η κατάρρευση μόλις τριών μεγάλων επιχειρήσεων αρκεί για να δημιουργήσει κενό 4 δισεκατομμυρίων ευρώ.

Το ενδεχόμενο αυτό απειλεί να ανατρέψει την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών και να έχει ως επακόλουθο έντονη συστημική αβεβαιότητα.

Όπως αναφέρεται οι τράπεζες της Ελλάδας έχουν αφιερώσει χρόνια στην ανασυγκρότηση των ισολογισμών τους μετά από μια χρηματοπιστωτική κρίση που παραλίγο να καταρρεύσει το σύστημα. Τώρα η S&P Global Ratings αναρωτιέται τι θα μπορούσε να τις οδηγήσει ξανά στην κατάρρευση.

Ο οίκος αξιολόγησης εξέτασε τρεις πιθανές κρίσεις:

-ταυτόχρονες αθετήσεις υποχρεώσεων από αρκετούς μεγάλους εταιρικούς δανειολήπτες,

-ύφεση στους τομείς της ναυτιλίας, του τουρισμού και της ενέργειας, καθώς και

-απότομη ανατιμολόγηση του εταιρικού χρέους, καθώς τα φθηνά δάνεια αναχρηματοδοτούνται με υψηλότερα επιτόκια.
Η σημαντική λεπτομέρεια

Κανένα από αυτά δεν αποτελεί το βασικό σενάριο της S&P, και η συνολική της άποψη για τις ελληνικές τράπεζες παραμένει θετική. Η ανάλυση αυτή, ωστόσο, αποκαλύπτει μια σημαντική λεπτομέρεια.

Ωστόσο, οι σημερινές τράπεζες δεν μοιάζουν καθόλου με εκείνες που μπήκαν στην κρίση χρέους της Ελλάδας. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν μειωθεί δραστικά, η κερδοφορία έχει ανακάμψει και οι μεγάλοι δανειστές έχουν επανακτήσει αξιολογήσεις επενδυτικού βαθμού.

Οι ελληνικές εταιρείες είναι επίσης πιο υγιείς. Μόνο το 8,8% έχει κάλυψη τόκων κάτω από το 1, σύμφωνα με την S&P, σε σύγκριση με το 24% στην Ισπανία.

Επιπλέον, η Ελλάδα είναι η μόνη χώρα όπου ο δείκτης κάλυψης των τόκων από τα EBIT μεταξύ των 100 μεγαλύτερων εταιρικών δανειοληπτών βελτιώθηκε κατά την περίοδο 2018-2025 (από 2,5x σε 3,5x) ενώ επιδεινώθηκε στην Πορτογαλία, την Ισπανία, την Ουγγαρία και την Πολωνία.

Η Ελλάδα είναι επίσης η μόνη χώρα της ομάδας ομοειδών χωρών όπου το μέσο κόστος δανεισμού μειώθηκε (από 5,0% σε 4,3%) παρότι τα επιτόκια πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας επανήλθαν σε πιο κανονικά επίπεδα.